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Viac Academy

Was sind die Risiken mit Wertpapieren?


Das Ziel einer Investition der Vorsorgegelder ist stets der Erhalt oder die Steigerung des eingesetzten Vermögens. Demgegenüber ist eine Investition an den Kapitalmärkten auch immer mit diversen Risiken verbunden. So kann der Wert des Vorsorgevermögens fallen oder steigen. Als Faustregel gilt: je höher die Renditeerwartung (je mehr Aktien), desto höher die damit verbundenen Risiken (desto stärker die Schwankungen). In der Umsetzung sind wir bestrebt die Risiken für jeden Vorsorgenehmer zu minimieren, so ist beispielsweise eine Umsetzung mittels Indexfonds und ETFs viel breiter abgestützt als eine Umsetzung mittels Einzeltitel.

Als wichtigste Risiken können u.a. folgende genannt werden: Kursrisiko, Wechselkursrisiko, Gegenparteirisiko, Securities Lending, Zinsrisiko sowie diverse allgemeine wirtschaftliche Risiken wie Inflation, Konjunktur oder auch geopolitische Risiken.

Langfristig betrachtet führen die meisten Risiken zu mehr oder weniger grossen temporären Schwankungen. Die Stärke der Schwankungen wird massgeblich durch den Aktienanteil bestimmt. Wer also eine Strategie mit hohem Aktienanteil und somit hoher erwarteter Rendite wählt, nimmt bewusst grössere Schwankungen und somit auch temporäre Kursverluste in Kauf.

Die Grafik zeigt, wie unterschiedlich sich ein Portfolio von CHF 100 je nach Aktienanteil entwickelt. Je grösser der Aktienanteil, desto stärker die Schwankungen. In Phasen des Aufschwungs nimmt die Wertsteigerung mit zunehmendem Aktienanteil zu. Umgekehrt steigt auch die Wertminderung in wirtschaftlichen Krisen (grün hinterlegt) mit zunehmendem Aktienanteil.